coolpad长安汽车 000625.SZ合资和自主全年销量增速均超越行业平均水平「北方股票股票」

摘要:中心观念?长安全体销量同比增速受自主销量增速影响,增速收窄。长安轿车12月全体销量20.06万辆,同比增加3.6%;1-12月累计销量200.37万辆,同比增加14%,增速收窄1.3个百分点。依据乘联


中心观念

?长安全体销量同比增速受自主销量增速影响,增速收窄。长安轿车12月全体销量20.06万辆,同比增加3.6%;1-12月累计销量200.37万辆,同比增加14%,增速收窄1.3个百分点。依据乘联会周度数据,12月乘用车零

售销量和批发销量均同比增加7%,长安全体销量增速小幅跑输职业平均水平,主要是受自主销量增速影响,长安福特、长安马自达销量同比增幅扩展。

?长安自主销量全年体现高增加,估计2021年多款新车上市。长安自主品牌12月销量9.67万辆,同比下滑3.3%,估计主要是旺销的中高配车型零部件供应严重导致产值缺少;1-12月累计销量103.69万辆,同比增加21.2%。

广州车展,长安旗下最新产品UNI-K露脸,新车瞄准更高一级的商场,估计在上半年上市,本年还将上市UNI系列第三款车,新车将002352鼎泰新材,002352鼎泰新材,002352鼎泰新材定位轿车,CS85COUPE有望1月上市,估计本年上市新车将推进长安自主品牌销量增加。

?长福销量体现亮眼,长马销量继续回暖。长安福特12月份销量3.11万辆,同比大幅增加73.8%,增幅扩展20.9个百分点;全年累计销量25.33万辆,

同比增加37.7%,增幅扩展3.9个百分点。零售端,12月长安福特零售销量为2.64万辆,同比增加35%,创下18个月以来单月销量最高;2020年全年,长安福特累计零售销量21.37万辆,其间SUV车型增加近80%。车型方面,12月锐际零售4922辆,销量创新高;蒙迪欧零售3375辆,创23个月以来最高销量。12月长安福特推出锐界PLUS,估计将进一步推进长安福特销量增加。长安马自达12月份销量1.4万辆,同比增加10.8%,增

幅扩壹佰金理财,壹佰金理财,壹佰金理财大3.2个百分点;全年累计销量13.73万辆,同比增加2.8%,增加幅

度扩展0.8个百分点,销量继续回暖。马自达2估计本年下半发布,将选用

全新渠道打造。

财政猜测与出资主张:因定增股本扩展,猜测2020-2022年EPS1.09、0.84、0.95元,可比公司21年平均PB2.29倍左右给予公司21年PB2.29倍估值,21年每股净资产11.14元,目标价25.51元,

保持买入评级。

危险提示:长安福特销量低于预期危险、长安马自达销量低于预期、长安自主品牌销量低于预期的危险。


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